問題來源:
李老師
2024-07-23 20:22:41 2128人瀏覽
公司價值分析法下股權價值公式的理解
該公式存在一定的隱含條件,假設未來各期的凈利潤全部發(fā)放給股東,也就是股東各期獲得的股利等于各期的凈利潤,并且假設未來各期的凈利潤相同,這樣股權價值就是未來各年股東獲得的現(xiàn)金流的現(xiàn)值合計,現(xiàn)金流就是凈利潤,然后各年相同,構成了永續(xù)年金形式,所以股權價值=凈利潤/股權資本成本,凈利潤=(息稅前利潤-利息費用)×(1-所得稅稅率)。
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