企業(yè)價值比較法公式

企業(yè)市場總價值(V)=普通股股權(quán)價值+債務(wù)價值+優(yōu)先股價值=S+B+P

普通股股權(quán)價值=((EBIT-I)*(1-T)-PD)/r

加權(quán)平均資本成本=稅前債務(wù)資本成本×(1-T)×B/V+股權(quán)資本成本×S/V+優(yōu)先股資本成本×P/V

最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使市凈率最高的資本結(jié)構(gòu)(假設(shè)市場有效)。假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價值不變，該資本結(jié)構(gòu)也是使企業(yè)價值最大化的資本結(jié)構(gòu)。同時，公司的加權(quán)平均資本成本也是最低的。

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企業(yè)價值最大化目標的優(yōu)點是什么

企業(yè)價值評估與項目價值評估的區(qū)別

壽命期不同：

企業(yè)價值評估：企業(yè)的壽命是無限的

項目價值評估：投資項目的壽命是有限的

現(xiàn)金流分布不同：

企業(yè)價值評估：增長的現(xiàn)金流

項目價值評估：穩(wěn)定的或下降的現(xiàn)金流

企業(yè)價值類型有

實體價值與股權(quán)價值

實體價值：企業(yè)全部資產(chǎn)的總體價值

股權(quán)價值：股權(quán)的公平市場價值

企業(yè)實體價值=股權(quán)價值+凈債務(wù)價值

持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值

持續(xù)經(jīng)營價值(簡稱續(xù)營價值)：由營業(yè)所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

企業(yè)價值評估的對象是企業(yè)整體的經(jīng)濟價值。

整體不是各部分的簡單相加。

整體價值來源于要素的結(jié)合方式。

部分只有在整體中才能體現(xiàn)出其價值。

經(jīng)濟價值是指一項資產(chǎn)的公平市場價值，通常用該資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來計量。

現(xiàn)時市場價值可能是公平的，也可能是不公平的;而經(jīng)濟價值是公平的市場價值。

會計價值是指資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的賬面價值;而經(jīng)濟價值是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

合伙制企業(yè)的優(yōu)缺點有

優(yōu)點

擴大了資金來源，有助于企業(yè)擴大規(guī)模、生產(chǎn)發(fā)展

多個產(chǎn)權(quán)主體有利于整合發(fā)揮合伙人的資源優(yōu)勢

合伙人共同經(jīng)營，分散了經(jīng)營壓力

缺點

合伙人對債務(wù)承擔無限責任，風險較大

大數(shù)據(jù)時代企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型面臨的困難包括

網(wǎng)絡(luò)安全問題：網(wǎng)絡(luò)對公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型起著重要作用但也存在安全問題：數(shù)據(jù)在云化以后，數(shù)據(jù)集中化程度不高，造成數(shù)據(jù)安全性得不到保障，數(shù)據(jù)非法訪問風險加劇。

數(shù)據(jù)容量問題：公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型中數(shù)據(jù)飛速劇增，傳統(tǒng)的普通計算機已經(jīng)無法容納海量的數(shù)據(jù)。與此同時，對后臺運行、終端處理技術(shù)也提出了更高的要求。

“數(shù)據(jù)孤島”問題：開發(fā)時間與部門的差異，導致異構(gòu)以及多個軟硬件平臺的信息系統(tǒng)同時運行，但這些系統(tǒng)數(shù)據(jù)相互獨立、隔離，無法實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享，由此產(chǎn)生了“數(shù)據(jù)孤島”。

核心數(shù)字技術(shù)問題：公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型面臨成本較高、核心數(shù)字技術(shù)供給不足等問題，也缺乏有能力承擔集戰(zhàn)略咨詢、架構(gòu)設(shè)計、數(shù)據(jù)運營等關(guān)鍵任務(wù)于一體，且能夠?qū)嵤翱偘钡牡谌椒?wù)商。

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大數(shù)據(jù)的特征

普通股價值的評估方法

（一）含義：普通股價值是指普通股預期能夠提供的所有未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

（二）股票估值的基本模型

1.有限期持有——類似于債券價值計算

有限期持有，未來準備出售。

企業(yè)價值鏈是指企業(yè)為了滿足長期的市場目標以及整個鏈條的共同利益而進行的戰(zhàn)略協(xié)作。

波特價值鏈將企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動分為基本活動和支持活動兩大類。

基本活動又稱主體活動，是指生產(chǎn)經(jīng)營的實質(zhì)性活動，一般可以分為內(nèi)部后勤、生產(chǎn)經(jīng)營、外部后勤、市場銷售和服務(wù)五種活動。這些活動與商品實體的加工流轉(zhuǎn)直接有關(guān)，是企業(yè)基本增值活動。每一種活動又可以根據(jù)具體的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的戰(zhàn)略再進—步細分成若干項活動。

支持活動又稱輔助活動，是指用以支持基本活動而且內(nèi)部之間又相互支持的活動，包括采購、技術(shù)開發(fā)、人力資源管理和企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施。

為了判定企業(yè)的競爭優(yōu)勢，有必要為在一個特定產(chǎn)業(yè)的競爭而定義價值鏈。從基本價值鏈分析入手，個體的價值鏈活動在一個特定的企業(yè)中得到確認。價值鏈中的每一個活動都能分解為一些相互分離的活動。

在對企業(yè)價值活動進行分解時需要把握的原則是：具有不同的經(jīng)濟性;對產(chǎn)品差異化產(chǎn)生很大的潛在影響;在成本中比例很大或所占比例在上升。