2025年高級會計師考試案例分析8月3日
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【案例分析題】
A公司是一家生產和銷售鋼鐵的A股上市公司。其母公司為XYZ集團公司。A公司為實現(xiàn)規(guī)模化經(jīng)營，提升市場競爭力，多次通過資本市場融資成功進行了企業(yè)收購，迅速擴大和提高了公司的生產能力和技術創(chuàng)新能力，奠定了公司在鋼鐵行業(yè)的地位，實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。A公司的三次并購過程要點如下：
（1）收購B公司。B公司是XYZ集團公司于2000年設立的一家全資子公司，其主要經(jīng)營業(yè)務是生產和銷售鋼鐵。A公司為實現(xiàn)“立足華北，面向國際和國內市場”的發(fā)展戰(zhàn)略，2022年6月30日，采用承擔B公司全部債務的方式收購B公司，取得了控制權。并購完成后，A公司整合了B公司財務、研發(fā)、營銷等部門和人員，并追加資金2億元，對B公司進行技術改造，提高了B公司產品技術等級并大幅度擴大了生產能力。
（2）收購丙公司。丙公司同為一家鋼鐵制造企業(yè)，丙公司與A公司并購前不存在關聯(lián)關系。2023年12月31日，A公司支付現(xiàn)金4億元成功收購了丙公司的全部可辨認凈資產，取得了控制權。并購完成后，A公司對丙公司引入了科學運行機制、管理制度和先進經(jīng)營理念，同時追加資金3億元，對丙公司鋼鐵的生產技術進行改造，極大地提高了丙公司產品質量和市場競爭力。
（3）收購丁公司。丁公司是一家專門開采鐵礦石的A股上市公司，丁公司與A公司并購前不存在關聯(lián)關系，2024年6月30日，A公司經(jīng)批準通過定向增發(fā)1億股普通股換入丁公司的0.6億股（占丁公司股份的60%）普通股，控制了丁公司。A公司控制丁公司后，向其輸入了新的管理理念和模式，進一步完善了丁公司的公司治理結構，一改以往丁公司“慢工出細活”的工作作風，提高了規(guī)范運作水平，使丁公司從2024年下半年以來業(yè)績穩(wěn)步攀升。
假定不考慮其他因素。
要求：
1.分別指出A公司并購B公司、丙公司和丁公司屬于橫向并購、縱向并購還是混合并購，并逐項說明理由。
2.分別指出A公司并購B公司、丙公司和丁公司支付對價的方式。
3.分別指出A公司并購B公司、丙公司和丁公司后進行了哪些整合，并逐項說明理由。
【正確答案】
1、（1）A公司并購B公司屬于橫向并購。
理由：生產經(jīng)營相同（或相似）產品或生產工藝相近的企業(yè)之間的并購屬于橫向并購。
（2）A公司并購丙公司屬于橫向并購。
理由：生產經(jīng)營相同（或相似）產品或生產工藝相近的企業(yè)之間的并購屬于橫向并購。
（3）A公司并購丁公司屬于縱向并購（后向一體化）。
理由：企業(yè)與其供應商的合并屬于縱向并購中的后向一體化。
2、（1）A公司并購B公司以承債方式支付對價。
（2）A公司并購丙公司以現(xiàn)金支付方式支付對價。
（3）A公司并購丁公司以股權支付方式支付對價。
3、（1）A公司并購B公司進行了人力資源整合和戰(zhàn)略整合。
理由：A公司整合了B公司財務、研發(fā)、營銷等部門和人員，體現(xiàn)了人力資源整合；對B公司進行技術改造，提高了B公司產品技術等級并大幅度擴大了生產能力，體現(xiàn)了戰(zhàn)略整合。
（2）A公司并購丙公司進行了管理整合和戰(zhàn)略整合。
理由：A公司對丙公司引入了科學運行機制、管理制度和先進經(jīng)營理念，體現(xiàn)了管理整合；對丙公司生產技術進行改造提高了丙公司的產品質量和市場競爭力，體現(xiàn)了戰(zhàn)略整合。
（3）A公司并購丁公司進行了管理整合與文化整合。
理由：A公司控制丁公司后，向其輸入了新的管理理念和模式，進一步完善了丁公司的公司治理結構，提高了規(guī)范運作水平，體現(xiàn)了管理整合；一改以往丁公司“慢工出細活”的工作作風，體現(xiàn)了文化整合。
說明：以上內容選自東奧名師授課題庫。本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學習參考，禁止任何形式的轉載。祝愿大家都能在高級會計師考試中考取一個滿意的成績。
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