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β=1時資產(chǎn)收益率為何等于市場平均收益率

老師，您好：

如果某項資產(chǎn)的β=1，則該資產(chǎn)的必要收益率等于市場平均收益率，這里如何理解，麻煩老師詳解，謝謝~

證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益 2024-09-18 15:53:42

問題來源：

經(jīng)典例題·多選題

　下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的表述中，正確的有（　　）。

A.如果無風(fēng)險收益率提高，則市場上所有資產(chǎn)的必要收益率均提高

B.如果某項資產(chǎn)的β=1，則該資產(chǎn)的必要收益率等于市場平均收益率

C.如果市場風(fēng)險溢酬提高，則市場上所有資產(chǎn)的風(fēng)險收益率均提高

D.市場上所有資產(chǎn)的β系數(shù)都應(yīng)當(dāng)是正數(shù)

E.如果市場對風(fēng)險的平均容忍程度越高，則市場風(fēng)險溢酬越小

【答案】ABE

【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型的表達式：必要收益率=無風(fēng)險收益率+β×（市場平均收益率-無風(fēng)險收益率），選項A正確；市場組合的必要收益率等于市場平均收益率，其β系數(shù)等于1，選項B正確；如果β系數(shù)為0，市場風(fēng)險溢酬變化，不影響該資產(chǎn)的風(fēng)險收益率，選項C錯誤； β系數(shù)也可以是負數(shù)或者0，選項D錯誤；市場對風(fēng)險的平均容忍程度越高，則要求的補償就越低，市場風(fēng)險溢酬越小，選項E正確。

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