獨立項目的評價方法-2021年注會《財務(wù)成本管理》重要知識點

來源：東奧會計在線責(zé)編：李雪婷2021-05-11 13:22:40

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2021年注會《財務(wù)成本管理》重要知識點

【內(nèi)容導(dǎo)航】

獨立項目的評價方法

【所屬章節(jié)】

第五章投資項目資本預(yù)算——第二節(jié) 獨立項目的評價方法

【知識點】獨立項目的評價方法

獨立項目的評價方法

（一）凈現(xiàn)值法（Net Present Value）

1.含義：凈現(xiàn)值是指特定項目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值的差額，它是評價項目是否可行的最重要的指標。

2.計算公式：

凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值

　　　=Σ各年現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值

（二）現(xiàn)值指數(shù)（Present value Index）

1.含義：所謂現(xiàn)值指數(shù)，是指投資項目未來現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值的比值，亦稱現(xiàn)值比率或獲利指數(shù)。

2.計算現(xiàn)值指數(shù)的公式為：

現(xiàn)值指數(shù)（PVI）=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值÷原始投資額現(xiàn)值

（三）內(nèi)含報酬率（Internal Rate of Return）

1.含義：內(nèi)含報酬率是指能夠使未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值的折現(xiàn)率，或者說是使投資項目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。

2.計算

當各年現(xiàn)金流入量均衡時：利用年金現(xiàn)值系數(shù)表，然后通過內(nèi)插法求出內(nèi)含報酬率。

（四）回收期法（Payback Period）

1.含義：

回收期是指投資引起的現(xiàn)金凈流量累計到與原始投資額相等所需要的時間。它代表收回投資所需要的年限?；厥漳晗拊蕉?，項目越有利。

2.計算方法：

①在原始投資額一次支出，每年現(xiàn)金凈流量相等時：

投資回收期=

（五）會計報酬率

1.含義

會計報酬率根據(jù)估計的項目整個壽命期年平均凈利潤與估計的資本占用之比計算而得。

2.計算方法：

方法一：簡單地把原始投資額當作資本占用，即會計報酬率=

方法二：計算項目壽命期內(nèi)的平均資本占用，即會計報酬率=

（六）指標間的比較

指標	凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報酬率	動態(tài)回收期	靜態(tài)回收期	會計報酬率
計算基礎(chǔ)	考慮壽命期全部現(xiàn)金流量	只考慮回收期滿以前的現(xiàn)金流量		使用賬面利潤而非現(xiàn)金流量
時間價值	考慮	考慮	不考慮	不考慮
指標間的關(guān)系	NPV＞0，PVI＞1，IRR＞基準折現(xiàn)率	DPP＜壽命期	PP＜壽命期	不一定
	NPV=0，PVI=1，IRR=基準折現(xiàn)率	DPP=壽命期	PP＜壽命期
	NPV＜0，PVI＜1，IRR＜基準折現(xiàn)率