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【內(nèi)容導(dǎo)航】

經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃的區(qū)別  

租賃的稅務(wù)處理    

租賃的決策分析  

租賃分析的折現(xiàn)率 

【所屬章節(jié)】

第十章 長(zhǎng)期籌資

【知識(shí)點(diǎn)】經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃

經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃

一、經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃的區(qū)別  

（1）經(jīng)營(yíng)租賃  

典型的經(jīng)營(yíng)租賃是指短期的、可撤銷(xiāo)的、不完全補(bǔ)償?shù)拿赓U。經(jīng)營(yíng)租賃最主要的外部特征是租賃期短。由于合同可以撤銷(xiāo)，租賃期就可能很短；由于租賃期短，出租人的租賃資產(chǎn)成本補(bǔ)償就沒(méi)有障礙；由于租賃期短，承租人就不會(huì)關(guān)心影響資產(chǎn)壽命的維修和保養(yǎng)，因此大多采用毛租賃。  

（2）融資租賃  

典型的融資租賃是指長(zhǎng)期的、不可撤銷(xiāo)的、完全補(bǔ)償?shù)膬糇赓U。融資租賃最主要的外部特征是租賃期長(zhǎng)。由于合同不可以撤銷(xiāo)，使較長(zhǎng)的租賃期得到保障；由于租期長(zhǎng)，出租人的租賃資產(chǎn)成本可以得到完全補(bǔ)償；由于租賃期長(zhǎng)，承租人會(huì)關(guān)心影響資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命的維修和保養(yǎng)，因此大多采用凈租賃。  

二、租賃的稅務(wù)處理  

我國(guó)的所得稅法沒(méi)有關(guān)于租賃分類(lèi)的條款，但規(guī)定“在計(jì)算應(yīng)納稅所得時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)處理辦法與稅收法律、行政法規(guī)的規(guī)定不一致的，應(yīng)當(dāng)依照稅收法律、行政法規(guī)的規(guī)定計(jì)算”。這一規(guī)定可以理解為在計(jì)稅時(shí)稅收法規(guī)優(yōu)先適用，同時(shí)也可以理解為“稅收法規(guī)沒(méi)有規(guī)定的，可以遵循財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)的處理辦法”。實(shí)務(wù)中的慣例，是采用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)租賃的分類(lèi)和確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，而計(jì)稅基礎(chǔ)和抵稅時(shí)間遵循稅法有關(guān)規(guī)定。  

按照我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，滿(mǎn)足以下一項(xiàng)或數(shù)項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的租賃屬于融資租賃：  

（1）在租賃期屆滿(mǎn)時(shí)，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人；  

（2）承租人有購(gòu)買(mǎi)租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，所訂立的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格預(yù)計(jì)將遠(yuǎn)低于行使選擇權(quán)時(shí)租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值，因而在租賃開(kāi)始日就可以合理確定承租人將會(huì)行使這種選擇權(quán)；  

（3）租賃期占租賃資產(chǎn)可使用年限的大部分（通常解釋為等于或大于75%）；  

（4）租賃開(kāi)始日最低租賃付款額的現(xiàn)值幾乎相當(dāng)于（通常解釋為等于或大于90%）租賃開(kāi)始日租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值；  

（5）租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，如果不做重新改制，只有承租人才能使用。  

除融資租賃以外的租賃，全部歸入經(jīng)營(yíng)租賃。  

我國(guó)的稅法規(guī)定：“以經(jīng)營(yíng)租賃方式租入固定資產(chǎn)發(fā)生的租賃費(fèi)支出，按照租賃期均勻扣除”?！耙匀谫Y租賃方式租入固定資產(chǎn)發(fā)生的租賃費(fèi)支出，按照規(guī)定構(gòu)成融資租賃租入固定資產(chǎn)價(jià)值的部分應(yīng)當(dāng)提取折舊費(fèi)用，分期扣除”；“融資租入的固定資產(chǎn)，以租賃合同約定的付款總額和承租人在簽訂租賃合同過(guò)程中發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用為計(jì)稅基礎(chǔ)，租賃合同未約定付款總額的，以該資產(chǎn)的公允價(jià)值和承租人在簽訂租賃合同過(guò)程中發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用為計(jì)稅基礎(chǔ)”。  

這就是說(shuō)，融資租賃的租賃費(fèi)不能作為費(fèi)用扣除，只能作為取得成本構(gòu)成租入固定資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)。按照這一規(guī)定，稅法只承認(rèn)經(jīng)營(yíng)租賃是真正的租賃，所有融資租賃都是名義租賃并認(rèn)定為分期付款購(gòu)買(mǎi)。  

三、租賃的決策分析  

租賃分析的程序如下：  

（1）分析是否應(yīng)該取得一項(xiàng)資產(chǎn)。這是租賃分析的前置程序。承租人在決定是否租賃一項(xiàng)資產(chǎn)之前，先要判斷該項(xiàng)資產(chǎn)是否值得投資。這一決策通過(guò)常規(guī)的資本預(yù)算程序完成。  

（2）利用租賃分析模型計(jì)算租賃凈現(xiàn)值。根據(jù)財(cái)務(wù)的基本原理，為獲得同一資產(chǎn)的兩個(gè)方案，現(xiàn)金流出的現(xiàn)值較小的方案是好方案。如果租賃方式取得資產(chǎn)的現(xiàn)金流出的總現(xiàn)值小于借款籌資，則租賃有利于增加股東財(cái)富。因此，租賃分析的基本模型如下：  

租賃凈現(xiàn)值=租賃的現(xiàn)金流量總現(xiàn)值-購(gòu)買(mǎi)的現(xiàn)金流量總現(xiàn)值  

四、租賃分析的折現(xiàn)率  

計(jì)算租賃凈現(xiàn)值使用什么折現(xiàn)率，是一個(gè)曾經(jīng)長(zhǎng)期爭(zhēng)論的問(wèn)題。從原則上說(shuō)，折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)，租賃涉及的各種現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)并不同，應(yīng)當(dāng)使用不同的折現(xiàn)率。  

除非租賃涉及的金額巨大，在實(shí)務(wù)中的慣例是采用簡(jiǎn)單的辦法，就是統(tǒng)一使用有擔(dān)保債券的稅后利率作為折現(xiàn)率，它比無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率稍微高一點(diǎn)。與此同時(shí)，對(duì)于折舊抵稅額和期末資產(chǎn)余值進(jìn)行比較謹(jǐn)慎的估計(jì)，即根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)大小適當(dāng)調(diào)整預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量。

注：以上注會(huì)考試知識(shí)點(diǎn)選自田明老師《注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)管》授課講義

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