2014《財務(wù)成本管理》答疑精選：到期收益率

　　【東奧小編】2014年注冊會計師考試正式進入基礎(chǔ)復(fù)習(xí)階段，以下是東奧會計在線獨家提供的關(guān)于2014注會考試《財務(wù)成本管理》科目第六章資本成本的部分精彩答疑，供學(xué)員們參考復(fù)習(xí)，幫助大家進行查漏補缺。

　　【提問原題】：

　　原題：多項選擇題

　　下列有關(guān)債務(wù)成本的表述正確的是( )。

　　A.債務(wù)籌資的成本低于權(quán)益籌資的成本

　　B.現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本，對于未來的決策是不相關(guān)的沉沒成本

　　C.對于籌資人來說，債權(quán)人的承諾收益是其債務(wù)的真實成本

　　D.對于籌資人來說，可以違約的能力會使借款的實際成本低于債務(wù)的承諾收益率

　　正確答案：A, B, D

　　知識點：債務(wù)成本的含義

　　答案解析：因為存在違約風(fēng)險，債務(wù)投資組合的期望收益低于合同規(guī)定的收益。對于籌資人來說，債權(quán)人的期望收益是其債務(wù)的真實成本。

　　【東奧注會學(xué)員提問】：

　　老師，對于D選項，籌資人可以違約的能力不是應(yīng)該增加實際成本嗎?因為違約會給債權(quán)人帶來損失呀?

　　到期收益率，預(yù)期收益率，承諾收益率分別指什么，三者之間是什么關(guān)系?有三者相等的可能性嗎?望老師解答。

　　【東奧會計在線回答】：

　　尊敬的學(xué)員，您好：

　　籌資人可以違約是會減少它的實際成本的。正因為違約會給債權(quán)人帶來損失，那這個損失去哪了?是債務(wù)人吞了吧?因此債務(wù)人會獲得此部分利益，減少了其債務(wù)的實際成本。

　　到期收益率指的是投資人債券持有債券到出售獲得的收益。預(yù)期收益率可以理解為就是到期收益率。承諾收益率是指債務(wù)人承諾給債權(quán)人的收益。有三者相等的可能性的，那就是債務(wù)人不違約，最后兌現(xiàn)其承諾。

　　繼續(xù)加油!

　　祝您學(xué)習(xí)愉快!

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