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證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益公式

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：褚京瑾 2022-10-08 13:18:16

精選回答

東奧稅務(wù)師

2025-01-08 11:57:44

證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益公式：

E(RP)=Wi*E(Ri)

式中，E(RP)表示證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率;E(Ri)表示組合內(nèi)第i項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收益率;Wi表示第i項(xiàng)資產(chǎn)在整個(gè)組合中所占的價(jià)值比例。

證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量：

1.證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)分散功能

投資證券資產(chǎn)組合相當(dāng)于把資金放在不同的籃子里，可以分散風(fēng)險(xiǎn)。

2.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又被稱為公司風(fēng)險(xiǎn)或可分散風(fēng)險(xiǎn)，是可以通過(guò)證券資產(chǎn)組合而分散掉的風(fēng)險(xiǎn)。它是指由于某種特定原因?qū)δ程囟ㄙY產(chǎn)收益率造成影響的可能性。對(duì)于特定企業(yè)而言，公司風(fēng)險(xiǎn)可進(jìn)一步分為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的原因給企業(yè)目標(biāo)帶來(lái)不利影響的可能性;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又稱籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于舉債而給企業(yè)目標(biāo)帶來(lái)的可能影響。

3.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及其衡量

(1)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的含義

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是影響所有資產(chǎn)的、不能通過(guò)資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險(xiǎn)。

(2)單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)(β系數(shù))

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小用β系數(shù)來(lái)衡量。單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)表示單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的變動(dòng)受市場(chǎng)平均收益率變動(dòng)的影響程度。

(3)市場(chǎng)組合

是指由市場(chǎng)上所有資產(chǎn)組成的組合，市場(chǎng)組合的收益率指的是市場(chǎng)平均收益率;由于包含了所有的資產(chǎn)，因此市場(chǎng)組合中非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)被消除，所以市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，其β系數(shù)等于1。

相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，可以點(diǎn)擊查看：

資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量方法

資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量標(biāo)準(zhǔn)

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