經(jīng)營性資產(chǎn)如何計算？

為什么第一問經(jīng)營性資產(chǎn)要減速貨幣資金300

管理用財務報表體系增長率與資本需求的測算 2020-09-27 14:02:19

問題來源：

甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)，為做好財務計劃，甲公司管理層擬采用管理用財務報表進行分析，相關資料如下。
（1）甲公司2019年的主要財務報表數(shù)據(jù)。

（2）甲公司沒有優(yōu)先股，股東權益變動均來自利潤留存，經(jīng)營活動所需的貨幣資金是當年營業(yè)收入的2%，投資收益均來自長期股權投資。
（3）根據(jù)稅法相關規(guī)定，甲公司長期股權投資收益不繳納所得稅，其他損益的所得稅稅率為25%。
（4）甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率60%，經(jīng)營性資產(chǎn)、經(jīng)營性負債與營業(yè)收入保持穩(wěn)定的百分比關系。
要求：

（1）編制甲公司2019年的管理用財務報表（提示：按照各種損益的適用稅率計算應分擔的所得稅，結果填入下方表格中，不用列出計算過程）；

單位：萬元

管理用財務報表項目	2019年
經(jīng)營性資產(chǎn)總計	6000-（300-10000×2%）=5900
經(jīng)營性負債總計	1500
凈經(jīng)營資產(chǎn)總計	5900-1500=4400
金融負債	1500
金融資產(chǎn)	300-10000×2%=100
凈負債	1500-100=1400
股東權益	3000
凈負債及股東權益總計	1400+3000=4400
稅前經(jīng)營利潤	1650+80=1730
減：經(jīng)營利潤所得稅	（1730-50）×25%=420
稅后經(jīng)營凈利潤	1730-420=1310
利息費用	80
減：利息費用抵稅	80×25%=20
稅后利息費用	80-20=60
凈利潤	1310-60=1250

（2）假設甲公司目前已達到穩(wěn)定狀態(tài)，經(jīng)營效率和財務政策保持不變，且不增發(fā)新股和回購股票，可以按照目前的利率水平在需要的時候取得借款，不變的營業(yè)凈利率可以涵蓋不斷增加的負債利息。計算甲公司2020年的可持續(xù)增長率；

可持續(xù)增長率=1250/3000×（1-60%）/［1-1250/3000×（1-60%）］=20%

（3）假設甲公司2020年銷售增長率為25%，營業(yè)凈利率與2019年相同，在2019年末金融資產(chǎn)都可動用的情況下，用銷售百分比法預測2020年的外部融資額（假設當年的利潤當年分配股利）；

2020年的外部融資額=（5900-1500）×25%-10000×（1+25%）×1250/10000×（1-60%）-100=375（萬元）

（4）從經(jīng)營效率和財務政策是否變化角度，回答上年可持續(xù)增長率、本年可持續(xù)增長率和本年實際增長率之間的聯(lián)系。

如果某一年的經(jīng)營效率和財務政策與上年相同，在不增發(fā)新股或回購股票的情況下，則本年實際增長率、上年的可持續(xù)增長率以及本年的可持續(xù)增長率三者相等。
如果某一年計算可持續(xù)增長率公式中的4個財務比率有一個或多個比率提高，在不增發(fā)新股或回購股票的情況下，則本年實際增長率就會超過上年的可持續(xù)增長率，本年的可持續(xù)增長率也會超過上年的可持續(xù)增長率。
如果某一年計算可持續(xù)增長率公式中的4個財務比率有一個或多個比率下降，在不增發(fā)新股或回購股票的情況下，則本年實際增長率就會低于上年的可持續(xù)增長率，本年的可持續(xù)增長率也會低于上年的可持續(xù)增長率。

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樊老師

2020-09-27 15:02:19 15455人瀏覽

哈嘍！努力學習的小天使：

這里是因為題中說明的是經(jīng)營活動所需的貨幣資金是當年營業(yè)收入的2%，所以這里不是全部的貨幣資金都是經(jīng)營性質(zhì)的，金融資產(chǎn)=300-10000×2%，所以經(jīng)營性資產(chǎn)=6000-（300-10000×2%）=5900，感謝您的理解。

每個努力學習的小天使都會有收獲的，加油！

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