如何理解切點(diǎn)M代表市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)證券的價(jià)值比重組合

選項(xiàng)C還是不明白

投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 2025-02-24 16:12:07

問(wèn)題來(lái)源：

練習(xí)37-2024-1多選題

　關(guān)于下圖中資本市場(chǎng)線(xiàn)及投資者投資組合選擇的表述中，正確的有（　?。?/span>

A.風(fēng)險(xiǎn)厭惡者的有效風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合是切點(diǎn)M到最小方差點(diǎn)X之間弧線(xiàn)的組合

B.切點(diǎn)M代表的投資組合貝塔系數(shù)等于1

C.切點(diǎn)M代表所有風(fēng)險(xiǎn)證券各自是市場(chǎng)價(jià)值占總市場(chǎng)價(jià)值的比重權(quán)重的組合

D.風(fēng)險(xiǎn)偏好者的有效風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合是切點(diǎn)M到最大期望報(bào)酬率點(diǎn)N之間弧線(xiàn)的組合

【答案】BC

【解析】由于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的存在，使投資者可以同時(shí)持有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合（M），從而位于MR_f上的某點(diǎn)。MR_f上的組合與XMN上的組合相比，風(fēng)險(xiǎn)小而報(bào)酬率與之相同，或者報(bào)酬高而風(fēng)險(xiǎn)與之相同。因此選項(xiàng)A、D錯(cuò)誤。

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宮老師

2025-02-25 13:38:07 646人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

M點(diǎn)是所有證券以各自市場(chǎng)價(jià)值為權(quán)重的加權(quán)平均組合，就是說(shuō)M點(diǎn)包含所有的證券。如果他們以各自的市場(chǎng)價(jià)值為權(quán)數(shù)，相當(dāng)于模擬了整個(gè)市場(chǎng)，每支股票的比重是該支股票的市場(chǎng)價(jià)值/所有股票的市場(chǎng)價(jià)值，按這個(gè)比重去購(gòu)買(mǎi)市場(chǎng)上所有的股票，這樣一來(lái)就可以完全消除非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

假設(shè)市場(chǎng)上只有A、B、C、D這四支股票，A的總股數(shù)100股，每股10元；B的總股數(shù)200股，每股3元；C的總股數(shù)400股，每股5元；D的總股數(shù)300股，每股4元。

那么購(gòu)買(mǎi)A股票的比重=100*10/(100*10+200*3+400*5+300*4)=0.2083，購(gòu)買(mǎi)B股票的比重=200*3/(100*10+200*3+400*5+300*4)=0.125，C股票和D股票的投資比重同理。

每天努力，就會(huì)看到不一樣的自己，加油！

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