優(yōu)先股的特點_2020年中級會計財務管理必備知識點

來源：東奧會計在線責編：zhangfan2020-05-22 13:41:53

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優(yōu)先股的特點_2020年中級會計財務管理必備知識點

【內(nèi)容導航】

有利于豐富資本市場的投資結構

有利于股份公司股權資本結構的調(diào)整

有利于保障普通股收益和控制權

有利于降低公司財務風險

可能給股份公司帶來一定的財務壓力

【所屬章節(jié)】

第四章籌資管理（上）——第四節(jié)衍生工具籌資

【知識點】優(yōu)先股的特點

優(yōu)先股的特點

優(yōu)先股既像公司債券，又像公司股票，因此優(yōu)先股籌資屬于混合籌資，其籌資特點兼有債務籌資和股權籌資性質。

1.有利于豐富資本市場的投資結構

優(yōu)先股和債券屬于固定收益證券，普通股屬于變動收益證券。長期以來我國資本市場上固定收益證券主要是債券，投資品種單一。公司發(fā)行優(yōu)先股，有利于為投資者提供多元化投資渠道，增加新型的固定收益產(chǎn)品。

2.有利于股份公司股權資本結構的調(diào)整

發(fā)行優(yōu)先股，是股份公司股權資本結構調(diào)整的重要方式。公司資本結構調(diào)整中，既包括債務資本和股權資本的結構調(diào)整，也包括股權資本的內(nèi)部結構調(diào)整。

3.有利于保障普通股收益和控制權

與普通股相比，優(yōu)先股每股股息是相對固定的，只要公司凈資產(chǎn)收益率高于優(yōu)先股資本成本率，普通股每股收益就會上升;另外，優(yōu)先股無表決權，不會分散普通股股東對公司的控制權。

4.有利于降低公司財務風險

從債權人的角度看，優(yōu)先股籌集的資本屬于股權資本，從而增強了公司的財務實力，因而有利于降低公司的財務風險。從普通股股東的角度看，由于優(yōu)先股沒有到期日，它實質上是一種永續(xù)性借款，與發(fā)行債券籌資相比較，也有利于降低公司的財務風險。

5.可能給股份公司帶來一定的財務壓力

優(yōu)先股股利不能抵減所得稅，而債務利息可以抵減所得稅;同時，由于優(yōu)先股股東承擔的風險高于債券投資人，按照風險與報酬的對等原則，優(yōu)先股股東要求的報酬率高于債券投資人要求的報酬率，因此優(yōu)先股資本成本高于債務資本成本。另外，由于優(yōu)先股股息相對于普通股股利的相對固定性，對于固定股息率優(yōu)先股、強制分紅優(yōu)先股、累積優(yōu)先股而言，優(yōu)先股股息支付的固定性可能成為公司的一項財務負擔，影響了公司的擴大再生產(chǎn)。