有效的績效管理的特征：

1.敏感性。可以明確地區(qū)分高效率員工和低效率員工

2.可靠性。不同評價者對同一個員工所做的評價基本相同

3.準確性。吧工作標準和組織目標聯(lián)系起來確定績效的好壞。為實現(xiàn)績效管理體系的準確性，組織必須對工作分析、工作標準、績效考核體系進行周期性的調(diào)整和修改。

4.可接受性。組織上下共同支持績效工作才能促成績效管理的成功。

5.實用性?？冃Ч芾眢w系的建立和維護成本要小于績效管理體系帶來的收益

有效市場假說的成立，需要有三個假設條件：

第一，有效市場假說假設投資者的行為都是理性的。這是最受質(zhì)疑的一條。這一假設認為人們的決策是建立在理性預期、風險厭惡、效用函數(shù)最大化以及不斷更新決策知識等假設之上。但是大量的數(shù)據(jù)表明人們的實際投資決策并非如此。比如人們并非總是風險厭惡，反而常常過分相信自己的判斷，而且經(jīng)常借用一些不相關的資訊來買賣證券。

第二，假設即使有一些非理性的投資者存在，但由于投資者的非理性行為是隨機發(fā)生的，所以自然而然也就彼此抵消掉了。但是數(shù)據(jù)表示，非理性投資者的決策并不是完全隨機的，他們經(jīng)常會朝著同一個方向，并不見得會彼此抵消。而且，當這些非理性投資者的行為社會化，相互模仿來進行交易的時候，這種現(xiàn)象會更加明顯。 第三，有效市場假說假設認為，即使投資者的非理性行為并非隨機而且是具有相關性，但是套利的力量仍然可以讓市場恢復效率，也就是在套利和市場競爭的作用下，理性交易者會很迅速地消除非理性交易者引起的價格偏離現(xiàn)象。但行為金融理論認為實踐中套利的作用并沒有如此有效。套利實際上是受到限制的，因為實踐中套利本身具有風險，另一方面，進行套利活動會收到實施成本的影響。

有效資本市場假說的三種形式：

(1)弱勢有效市場假說：該假說認為在弱式有效的情況下，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息，包括股票的成交價、成交量，賣空金額、融資金額等，如果弱式有效市場假說成立，則股票價格的技術(shù)分析失去作用，基本分析還可能幫助投資者獲得超額利潤;

(2)半強式有效市場假說：該假說認為價格已充分反映出所有已公開的有關公司營運前景的信息。這些信息有成交價、成交量、盈利資料、盈利預測值、公司管理狀況及其它公開披露的財務信息等。假如投資者能迅速獲得這些信息，股價應迅速作出反應。如果半強式有效假說成立，在市場中利用基本面分析則失去作用，內(nèi)幕消息可能獲得超額利潤;

(3)強式有效市場假說：強式有效市場假說認為價格已充分地反映了所有關于公司營運的信息，這些信息包括已公開的或內(nèi)部未公開的信息。在強式有效市場中，沒有任何方法能幫助投資者獲得超額利潤，即使基金和有內(nèi)幕消息者也一樣。

有效市場假說（Efficient Markets Hypothesis，EMH）是由尤金·法瑪（Eugene Fama）于1970年深化并提出的?！坝行袌黾僬f”起源于20世紀初，這個假說的奠基人是一位名叫路易斯·巴舍利耶(Louis Bachelier)的法國數(shù)學家，他把統(tǒng)計分析的方法應用于股票收益率的分析，發(fā)現(xiàn)其波動的數(shù)學期望值總是為零。

有效資本市場假說的三種形式：

(1)弱勢有效市場假說：該假說認為在弱式有效的情況下，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息，包括股票的成交價、成交量，賣空金額、融資金額等，如果弱式有效市場假說成立，則股票價格的技術(shù)分析失去作用，基本分析還可能幫助投資者獲得超額利潤;

(2)半強式有效市場假說：該假說認為價格已充分反映出所有已公開的有關公司營運前景的信息。這些信息有成交價、成交量、盈利資料、盈利預測值、公司管理狀況及其它公開披露的財務信息等。假如投資者能迅速獲得這些信息，股價應迅速作出反應。如果半強式有效假說成立，在市場中利用基本面分析則失去作用，內(nèi)幕消息可能獲得超額利潤;

(3)強式有效市場假說：強式有效市場假說認為價格已充分地反映了所有關于公司營運的信息，這些信息包括已公開的或內(nèi)部未公開的信息。在強式有效市場中，沒有任何方法能幫助投資者獲得超額利潤，即使基金和有內(nèi)幕消息者也一樣。

有效市場假說是由尤金·法瑪（Eugene Fama）于1970年深化并提出的，他把統(tǒng)計分析的方法應用于股票收益率的分析，發(fā)現(xiàn)其波動的數(shù)學期望值總是為零。該理論認為，在法律健全、功能良好、透明度高、競爭充分的股票市場，一切有價值的信息已經(jīng)及時、準確、充分地反映在股價走勢當中。

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市場結(jié)構(gòu)的類型有完全競爭市場、壟斷競爭市場、寡頭壟斷市場、完全壟斷市場。所謂市場結(jié)構(gòu)，是指一個行業(yè)內(nèi)部買方和賣方的數(shù)量及其規(guī)模分布、產(chǎn)品差別的程度和新企業(yè)進入該行業(yè)的難易程度的綜合狀態(tài)。也可以說，市場結(jié)構(gòu)就是指某種產(chǎn)品或服務的競爭狀況和競爭程度。

其四種類型及特點如下：

1、完全競爭市場。特點：市場上有很多生產(chǎn)者和消費者，或買者和賣者，且生產(chǎn)者的規(guī)模都很小;企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品是同質(zhì)的，即不存在產(chǎn)品質(zhì)量差別;買賣雙方對市場信息都有充分的了解;資源可以自由流動，企業(yè)可以自由進入或退出市場。

2、壟斷競爭市場。特點：具有很多的生產(chǎn)者和消費者;產(chǎn)品具有差別性，這是與完全競爭市場的主要區(qū)別;進入或退出市場比較容易，障礙較小。

3、寡頭壟斷市場。特點：在一個行業(yè)中，只有很少幾個企業(yè)進行生產(chǎn);它們所生產(chǎn)的產(chǎn)品有一定的差別或者完全無差別;其他企業(yè)進入這一行業(yè)比較困難。

4、完全壟斷市場。特點：只有一個生產(chǎn)者;完全壟斷者的產(chǎn)品是沒有合適替代品的獨特性產(chǎn)品;其他企業(yè)進入這一市場非常困難。

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股票市場是股票發(fā)行和流通的市場，可分為一級市場和二級市場。一級市場就是股票的發(fā)行市場，是股份公司發(fā)行新股票籌集資本的市場。二級市場即股票的流通市場，是指對已發(fā)行的股票進行買賣和轉(zhuǎn)讓的市場。

股票的市場價格一般是指股票在二級市場上交易的價格。股票的市場價格由股票的價值決定，但同時受到許多其他因素的影響。其中，供求關系是直接的影響因素，其他因素都是通過作用于供求關系而影響股票價格的。由于影響股票價格的因素復雜多變，所以股票的市場價格呈現(xiàn)出高低起伏的波動性特征。

股票發(fā)行價格的確定有三種情況

(1)股票的發(fā)行價格就是股票的票面價值。

(2)股票的發(fā)行價格以股票在流通市場上的價格為基準來確定。

(3)股票的發(fā)行價格在股票面值與市場流通價格之間，通常是對原有股東有償配股時采用這種價格。

股票交易市場是股票發(fā)行和買賣交易的場所。股票市場的發(fā)行人為股份有限公司。股份有限公司通過發(fā)行股票募集公司的股本，或是在公司營運過程中通過發(fā)行股票擴大公司的股本。股票市場交易的對象是股票，股票價格經(jīng)常處于波動之中。

持久收入假說是由美國著名經(jīng)濟學家弗里德曼于1956年提出來的。理論認為，消費者的消費支出不是由現(xiàn)期收入決定的，而是由持久收入決定的。理性的消費者為了實現(xiàn)效應最大化，不是根據(jù)現(xiàn)期的暫時性收入，而是根據(jù)長期中能保持的收入水平即持久收入水平來作出消費決策的。

分析人們的消費行為對社會經(jīng)濟生活的影響要區(qū)分暫時性收入和持久性收入。

暫時性收入是指瞬間的、非連續(xù)性的、帶有偶然性質(zhì)的現(xiàn)期收入，如工資、獎金、遺產(chǎn)、饋贈、意外所得等等；

資本市場線：

在預期收益率和標準差組成的坐標系中，將無風險資產(chǎn)和市場組合（Market Portfolio）M相連所形成的射線。資本市場線英文名稱為Capital Market Line，簡稱CML。在均衡狀態(tài)，資本市場線(CML)表示對所有投資者而言是最好的風險收益組合，任何不利用全市場組合，或者不進行無風險借貸的其他投資組合都位于資本市場線的下方。

資本市場線的公式：

資本市場線中，縱坐標是總期望報酬率、橫坐標是總標準差

根據(jù)：總期望報酬率=Q×風險組合的期望報酬率+(1-Q)×無風險利率

總標準差=Q×風險組合的標準差

可知：

市場失靈：

指由于市場機制不能充分地發(fā)揮作用而導致的資源配置缺乏效率或資源配置失噸的情況。如果完全競爭的條件受到破壞，或者即使存在完全競爭條件，市場機制在很多場合不能實現(xiàn)資源最優(yōu)配置，就會出現(xiàn)所謂的市場失靈。

市場失靈的原因：

導致市場失靈的原因主要有壟斷、外部性、公共物品和信息不對稱等。

1、價格壟斷：商家壟斷價格出售商品，從而導致低效率生產(chǎn)以及生產(chǎn)能力過剩，會使社會資源不能配置優(yōu)化，市場資源配置不協(xié)調(diào)；

2、外部性：外部性指的是交易雙方的經(jīng)濟行為沒有經(jīng)過交換，卻又強加于其他方的經(jīng)濟影響；

3、公共物品：經(jīng)濟社會市場需要一類被能當做公共物品的商品。公共物品具有著非排他性以及非競爭性。它的非排他性可以使那些基于市場交換的條件下去獲得的公共物品的雙方消費權(quán)力機制失效；