并購(gòu)融資方式_2021年《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》高頻考點(diǎn)
2021年高級(jí)會(huì)計(jì)師《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》高頻考點(diǎn)——并購(gòu)融資方式。小編已經(jīng)為大家整理出來(lái)了，想要參加考試的考生一起來(lái)了解一下吧。沒(méi)有不進(jìn)步的人，只有不進(jìn)取的人。
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并購(gòu)融資方式
一、債務(wù)融資
并購(gòu)貸款 | 含義 | 并購(gòu)貸款是指商業(yè)銀行向并購(gòu)企業(yè)或并購(gòu)企業(yè)控股子公司發(fā)放的，用于支付并購(gòu)交易價(jià)款和費(fèi)用的貸款 |
好處 | ①由于銀行貸款所要求的低風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致銀行的收益率也很低，因而相應(yīng)降低了企業(yè)的融資成本 ②銀行貸款發(fā)放程序比發(fā)行債券和股票簡(jiǎn)單，發(fā)行費(fèi)用比證券融資低，可以降低企業(yè)的融資費(fèi)用，銀行貸款的利息還可以抵減所得稅 ③通過(guò)銀行貸款可以獲得巨額的資金，足以支持金額巨大的并購(gòu)活動(dòng) | |
弊端 | ①為了從銀行取得貸款，企業(yè)必須向銀行公開(kāi)其財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)狀況，并且在今后的經(jīng)營(yíng)管理上還會(huì)受到銀行的制約 ②為了從銀行取得貸款，企業(yè)可能要對(duì)資產(chǎn)實(shí)行抵押、擔(dān)保等，從而使企業(yè)今后的再融資能力降低，產(chǎn)生隱性融資成本，進(jìn)而可能影響整個(gè)并購(gòu)活動(dòng)的最終結(jié)果 | |
票據(jù)融資 | 用票據(jù)為企業(yè)并購(gòu)進(jìn)行融資可以有兩種途徑： ①票據(jù)本身可以作為一種支付手段直接進(jìn)行融資 ②可以在并購(gòu)前出售票據(jù)，以獲取并購(gòu)所需資金 | |
債券融資 | 企業(yè)債券的種類(lèi)很多，主要包括抵押債券、信用債券、無(wú)息債券（也稱(chēng)零票面利率債券）、浮動(dòng)利率債券和垃圾債券等 | |
租賃融資 | 租賃是出租人以收取租金為前提條件，在契約（或合同）規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)出租給承租人使用的一種經(jīng)濟(jì)行為。租賃業(yè)務(wù)的種類(lèi)較多，一般可按不同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分： ①以租賃資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬是否完全轉(zhuǎn)移為標(biāo)準(zhǔn)，租賃分為融資租賃與經(jīng)營(yíng)租賃 ②以出租人資產(chǎn)的來(lái)源不同為標(biāo)準(zhǔn)，租賃分為直接租賃、轉(zhuǎn)租賃與售后回租 ③以購(gòu)置設(shè)備的資本來(lái)源為標(biāo)準(zhǔn)，租賃分為單一投資租賃與杠桿租賃 企業(yè)可以通過(guò)售后回租等租賃手段獲取并購(gòu)所需資金 | |
二、權(quán)益融資
(1)發(fā)行普通股融資優(yōu)缺點(diǎn)。
優(yōu)點(diǎn) | ①?zèng)]有固定的股利負(fù)擔(dān)；②沒(méi)有固定的到期日，不需要償還股本；③融資風(fēng)險(xiǎn)小；④能增強(qiáng)企業(yè)的信譽(yù) |
缺點(diǎn) | ①分散企業(yè)控制權(quán)；②發(fā)行成本較高；③由于股利需稅后支付，故企業(yè)稅負(fù)較重 |
(2)在企業(yè)并購(gòu)中，運(yùn)用發(fā)行普通股票融資具體又分為兩種不同的形式：一種是并購(gòu)企業(yè)在股票市場(chǎng)發(fā)行新股或向原股東配售新股實(shí)現(xiàn)并購(gòu)(發(fā)行新股并購(gòu));另一種是以換股方式實(shí)現(xiàn)并購(gòu)(換股并購(gòu))。
注：以上《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》學(xué)習(xí)內(nèi)容來(lái)自東奧教研團(tuán)隊(duì)
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