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例題·單選題
A.13.98%
B.13.80%
C.8.38%
D.15.38%
【答案】B
【解析】利用股利增長模型可得：rs=4.19×（1+5%）/50+5%=13.80%。
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AI智能答疑老師
2025-06-05 12:02:33 284人瀏覽
您提到的發(fā)行費(fèi)用率是針對(duì)新發(fā)行股票需要考慮的。留存收益屬于內(nèi)部融資，不需要實(shí)際對(duì)外支付發(fā)行費(fèi)用，因此計(jì)算時(shí)直接使用當(dāng)前股價(jià)作為分母。而新發(fā)股票時(shí)，公司實(shí)際收到的資金是股價(jià)扣除發(fā)行費(fèi)后的凈額，所以需要用（股價(jià)×（1-發(fā)行費(fèi)率））調(diào)整。兩者資金獲取方式不同，導(dǎo)致留存收益資本成本無需考慮發(fā)行費(fèi)用。您的理解正確，關(guān)鍵要區(qū)分內(nèi)部留存和外部新發(fā)的情境差異。
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