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如何分析8.475萬元是剩余資金？

這里的剩余資金8.475萬元為什么是用3000*5%*5.65%，請解析。

內(nèi)含增長率的測算 2025-09-20 19:48:12

問題來源：

教材例題
　續(xù)【例2-6】企業(yè)本年營業(yè)收入為3000萬元。假設經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為66.67%，經(jīng)營負債銷售百分比為6.17%，且兩者保持不變，可動用的金融資產(chǎn)為0，預計營業(yè)凈利率為4.5%，預計股利支付率為30%。該公司預計銷售增長5%。
要求：
（1）計算內(nèi)含增長率（前面已經(jīng)介紹）；
（2）確定外部融資銷售增長比,并分析企業(yè)融資需求的變化。
【答案】
（1）內(nèi)含增長率={4.5%×[1/（66.67%?6.17%）]×70%}/{1?4.5%×[1/（66.67%?6.17%）]×70%}=5.49%
（2）外部融資銷售增長比=66.67%-6.17%-（1.05÷0.05）×4.5%×（1-30%）=-5.65%
這說明企業(yè)不僅沒有外部融資需求，還有剩余資金8.475萬元（即3000×5%×5.65%）可用于增加股利或進行短期投資。
或：外部融資額＝增加的營業(yè)收入×凈經(jīng)營資產(chǎn)占收入百分比-預計營業(yè)收入×營業(yè)凈利率×（1-股利支付率）=3000×5%×（66.67%-6.17%）-3000×（1+5%）×4.5%×（1-30%）=-8.475（萬元）
外部融資銷售增長比=外部融資額/增加的營業(yè)收入=-8.475/（3000×5%）=-5.65%。
注：例題序號以講義為準。
查看完整問題

王老師

2025-09-21 17:54:12 742人瀏覽

尊敬的學員，您好：

老師換一個角度給您分析，可以從外部融資額的角度看：

外部融資額＝增加的營業(yè)收入×凈經(jīng)營資產(chǎn)占收入百分比-預計營業(yè)收入×營業(yè)凈利率×（1-股利支付率）=3000×5%×（66.67%-6.17%）-3000×（1+5%）×4.5%×（1-30%）=-8.475（萬元）

計算出的外部融資額是負數(shù)，說明不需要從外部籌集資金，且企業(yè)資金夠滿足企業(yè)需要后還有剩余，所以剩余資金是8.475萬元。

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