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資本市場線斜率如何計算

如題

金融市場的類型 2020-10-07 23:08:39

問題來源：

下列關(guān)于資本市場線和證券市場線表述正確的有（　?。?。
A、資本市場線描述的是由風(fēng)險資產(chǎn)和無風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界
B、資本市場線的斜率與無風(fēng)險利率反向變化
C、證券市場線的斜率會受到投資者對風(fēng)險的態(tài)度的影響，投資人越厭惡風(fēng)險，斜率越低
D、證券市場線測度風(fēng)險的工具是β系數(shù)，資本市場線測度風(fēng)險的工具是標(biāo)準(zhǔn)差

正確答案：A,B,D

答案分析：本題考核的是資本市場線與證券市場線的表述。資本市場線的斜率=（市場組合收益率-無風(fēng)險收益率）/風(fēng)險組合標(biāo)準(zhǔn)差，所以選項B正確；而證券市場線的斜率會受到投資者對風(fēng)險的態(tài)度的影響，投資人越厭惡風(fēng)險，斜率越高，所以選項C不正確。

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樊老師

2020-10-08 06:38:55 7613人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué)，您好：

根據(jù)：總期望報酬率=Q×風(fēng)險組合的期望報酬率+（1-Q）×無風(fēng)險利率

總標(biāo)準(zhǔn)差=Q×風(fēng)險組合的標(biāo)準(zhǔn)差

可知：當(dāng)Q=1時，總期望報酬率=風(fēng)險組合的期望報酬率，總標(biāo)準(zhǔn)差=風(fēng)險組合的標(biāo)準(zhǔn)差

當(dāng)Q=0時，總期望報酬率=無風(fēng)險利率，總標(biāo)準(zhǔn)差=0

所以，資本市場線的斜率=（風(fēng)險組合的期望報酬率-無風(fēng)險利率）/風(fēng)險組合的標(biāo)準(zhǔn)差

由于資本市場線中，截距為無風(fēng)險利率，所以，資本市場線的表達(dá)式應(yīng)該為：

總期望報酬率=無風(fēng)險利率+[（風(fēng)險組合的期望報酬率-無風(fēng)險利率）/風(fēng)險組合的標(biāo)準(zhǔn)差]×總標(biāo)準(zhǔn)差

所以資本市場線的斜率是（風(fēng)險組合的期望報酬率-無風(fēng)險利率）/風(fēng)險組合的標(biāo)準(zhǔn)差，可以看到資本市場線的斜率與無風(fēng)險利率是反向變動的。

每天努力，就會看到不一樣的自己，加油！
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