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為什么2023年末沒有固定資產(chǎn)折舊的抵稅現(xiàn)金流

投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的估計(jì) 2025-02-22 19:07:36

問題來源：

練習(xí)26-計(jì)算分析題

　（新建項(xiàng)目-獨(dú)立項(xiàng)目-列表法-注意租金處理和給分步驟）

甲公司是一家電子元器件生產(chǎn)企業(yè)，擬于2022年末投資建設(shè)一條新產(chǎn)品生產(chǎn)線，項(xiàng)目建設(shè)期1年，經(jīng)營期4年。現(xiàn)正進(jìn)行項(xiàng)目可行性研究，相關(guān)信息如下：

該項(xiàng)目需要一棟廠房、一套生產(chǎn)設(shè)備和一項(xiàng)特許使用權(quán)。

公司2022年末收回對(duì)外出租的一棟廠房用于該項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營，原租金每年400萬元，每年末收取下年租金。根據(jù)稅法相關(guān)規(guī)定，廠房出租和自用每年折舊額相同。

生產(chǎn)設(shè)備購置和安裝成本6000萬元，根據(jù)稅法相關(guān)規(guī)定，全部計(jì)入固定資產(chǎn)，投產(chǎn)后按直線法計(jì)提折舊，折舊年限5年，無殘值。預(yù)計(jì)使用4年后變現(xiàn)價(jià)值400萬元。

特許使用權(quán)需2022年末一次性支出1000萬元獲得，使用年限4年（2024~2027年），每年末需按當(dāng)年營業(yè)收入的10%另支付使用費(fèi)。根據(jù)稅法相關(guān)規(guī)定，一次性支出的特許權(quán)使用費(fèi)按使用年限在2024~2027年平均攤銷，無殘值。

項(xiàng)目投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)2024年?duì)I業(yè)收入8000萬元，2025~2027年每年?duì)I業(yè)收入9000萬元。除特許權(quán)使用費(fèi)外，付現(xiàn)固定成本1000萬元，付現(xiàn)變動(dòng)成本為營業(yè)收入的20%。

項(xiàng)目需要占用的營運(yùn)資本為當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的20%，每年增加的營運(yùn)資本在上年末投入，項(xiàng)目結(jié)束時(shí)全部收回。

假設(shè)設(shè)備購置和安裝支出發(fā)生在2022年末，各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量均發(fā)生在當(dāng)年年末。

項(xiàng)目加權(quán)平均資本成本為10%，企業(yè)所得稅稅率為25%。

要求：計(jì)算該項(xiàng)目2022~2027年末相關(guān)現(xiàn)金凈流量和凈現(xiàn)值（計(jì)算過程和結(jié)果填入下方表格中），并判斷項(xiàng)目是否可行。

單位：萬元
	2022 年末	2023 年末	2024 年末	2025 年末	2026 年末	2027 年末



現(xiàn)金凈流量


凈現(xiàn)值

【答案】

單位：萬元
	2022年末	2023年末	2024年末	2025年末	2026年末	2027年末
設(shè)備購置	-6000
一次性特許權(quán)使用費(fèi)	-1000
稅后營業(yè)收入			6000	6750	6750	6750
喪失的廠房租金	-400	-400	-400	-400	-400
因喪失租金節(jié)約稅金		100	100	100	100	100
稅后特許權(quán)使用費(fèi)成本			-600	-675	-675	-675
稅后付現(xiàn)固定成本			-750	-750	-750	-750
稅后付現(xiàn)變動(dòng)成本			-1200	-1350	-1350	-1350
折舊抵稅			300	300	300	300
特許權(quán)使用費(fèi)攤銷抵稅			62.5	62.5	62.5	62.5
設(shè)備殘值變現(xiàn)（稅后）						600
營運(yùn)資本墊支和回收		-1600	-200			1800
現(xiàn)金凈流量	-7400	-1900	3312.5	4037.5	4037.5	6837.5
折現(xiàn)系數(shù)	1	0.9091	0.8264	0.7513	0.6830	0.6209
現(xiàn)值	-7400	-1727.29	2737.45	3033.37	2757.61	4245.40
凈現(xiàn)值	3646.54

凈現(xiàn)值大于0，方案可行。

注意

關(guān)于2022年的真題中“租金” 的處理

注

300=6000/5×25%

62.5=1000/4×25%

2027年年末固定資產(chǎn)賬面價(jià)值=6000-6000/5×4=1200（萬元）

設(shè)備殘值變現(xiàn)（稅后）=400+（1200-400）×25%=600（萬元）

2024年所需營運(yùn)資本=8000 ×20%=1600（萬元）

2023年年末墊支營運(yùn)資本1600萬元

2025年末及以后各年所需營運(yùn)資本=9000 ×20%=1800（萬元）

2024年末墊支營運(yùn)資本=1800-1600=200（萬元）

注意給分標(biāo)準(zhǔn)：劃單線數(shù)字每個(gè)1分，劃雙線數(shù)字每個(gè)2分，共8分

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關(guān)老師

2025-02-22 21:34:44 783人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

2023年末沒有固定資產(chǎn)折舊的抵稅現(xiàn)金流，是因?yàn)樵擁?xiàng)目建設(shè)期為1年，2023年項(xiàng)目還在建設(shè)中，固定資產(chǎn)尚未達(dá)到預(yù)定用途，此時(shí)是不計(jì)提折舊的，也就不存在折舊抵稅。所以，在2023年末，沒有固定資產(chǎn)折舊抵稅的現(xiàn)金流。

每個(gè)努力學(xué)習(xí)的小天使都會(huì)有收獲的，加油！

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