股利收益率是否就是必要收益率
精選回答
股利收益率和必要收益率是兩個(gè)不同的概念，它們之間存在明顯區(qū)別。
1.定義不同
(1)股利收益率：是指股票投資者每年獲得的股息收入與當(dāng)前股票價(jià)格的比率，反映的是股票分紅帶來的收益水平。
(2)必要收益率：是投資者對(duì)某項(xiàng)投資要求的最低回報(bào)率，它綜合考慮了無風(fēng)險(xiǎn)收益率(如國(guó)債利率)和投資風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
2.用途不同
(1)股利收益率：主要用于衡量股票分紅的吸引力，適合關(guān)注穩(wěn)定現(xiàn)金流的投資者。
(2)必要收益率：是投資決策的關(guān)鍵指標(biāo)，用于判斷投資項(xiàng)目是否值得投入。若預(yù)期收益率高于必要收益率，投資才具有吸引力。
3.計(jì)算方式不同
(1)股利收益率：計(jì)算公式為“股息/股價(jià)”。
(2)必要收益率：通常通過資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)計(jì)算，公式為“必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+β×(市場(chǎng)平均收益率-無風(fēng)險(xiǎn)收益率)”。
4. 應(yīng)用場(chǎng)景
(1)股利收益率用于篩選收益型股票(如連續(xù)多年高于銀行存款利率的股票)?。
(2)必要收益率則用于評(píng)估股票是否達(dá)到投資門檻，若內(nèi)部收益率超過必要收益率才考慮買入?。
5. 與股價(jià)的關(guān)系
(1)股利收益率與股價(jià)成反比，股價(jià)上漲會(huì)導(dǎo)致收益率下降?。
(2)必要收益率與股價(jià)無直接關(guān)聯(lián)，主要取決于投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好和市場(chǎng)條件?。
總結(jié)：股利收益率僅反映分紅收益，而必要收益率是投資者對(duì)投資回報(bào)的最低要求，兩者不能等同。在投資決策中，需綜合考慮兩者，若股利收益率低于必要收益率，可能意味著投資回報(bào)不足。
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