2018年《中級財務管理》預習知識點：資產的收益
2018年中級會計職稱備考的預習階段已經正式開始了，這一階段是整個備考周期中時間最長的一段時間，也是可以影響整個備考走向的重要階段，希望大家能夠真正的重視起來，這里東奧小編為大家精心準備了中級財務管理預習知識點，望各位考生要踏踏實實認真完成每一天的任務。
【內容導航】：
資產的收益與收益率
【所屬章節(jié)】：
本知識點屬于《中級財務管理》科目第二章財務管理基礎第二節(jié)風險與收益
【知識點】：資產的收益與收益率;
第二節(jié) 風險與收益
資產的收益與收益率
(一)含義及內容
資產的收益是指資產的價值在一定時期的增值。
【注意】如果不作特殊說明的話，用相對數表示，資產的收益指的就是資產的年收益率。又稱資產的報酬率。
(二)資產收益率的計算
資產收益率=利(股)息收益率+資本利得收益率
【例】某股票一年前的價格為20元，一年中支付股東的股利為0.2，現在的市價為25元。那么，在不考慮交易費用的情況下，一年內該股票的收益率為多少?
【解析】一年中資產的收益為：
0.2+(25-20)=5.2(元)
其中，股息收益為0.2元，資本利得為5元。
股票的收益率=5.2÷20=26%
(三)資產收益率的類型
種類 | 含義 |
實際收益率 | 已經實現或確定可以實現的資產收益率 【提示】當存在通貨膨脹時，還應當扣除通貨膨脹率的影響，才是真實的收益率。 |
預期收益率 （期望收益率） | 在不確定條件下，預 測的某種資產未來可能實現的收益率。 |
必要收益率 （最低必要報酬率或最低要求的收益率） | 投資者對某資產合理要求的最低收益率。 必要收益率=無風險收益率＋風險收益率 |
注意：1.預期收益率的計算
指標 | 計算公式 | |
若已知或推算出未來收益率發(fā)生的概率以及未來收益率的可能值時 | 若已知收益率的歷史數據時 | |
預期收益率E（R） | E（R）=∑Pi×Ri | E（R）=∑Ri/n |
2.必要收益率的關系公式
必要收益率=無風險收益率+風險收益率=純粹利率+通貨膨脹補貼+風險收益率
【提示】
(1)無風險資產(國債)滿足兩個條件：
一是不存在違約風險，二是不存在再投資收益率的不確定性。
(2)風險收益率的大小取決于以下兩個因素：一是風險的大小;二是投資者對風險的偏好
【例題·單選題】已知短期國庫券利率為4%，純利率為2.5%，投資人要求的必要報酬率為7%，則風險收益率和通貨膨脹補償率分別為( )。
A.3%和1.5%
B.1.5%和4.5%
C.-1%和6.5%
D.4%和1.5%
【答案】A
【解析】國債利率為無風險收益率，必要報酬率=無風險收益率+風險收益率，所以風險收益=7%-4%=3%;無風險收益率=純利率+通貨膨脹補償率，所以通貨膨脹補償率=4%-2.5%=1.5%。
3.注意各種收益率的含義
【例題22·單選題】投資者對某項資產合理要求的最低收益率，稱為( )。
A.實際收益率
B.必要收益率
C.預期收益率
D.無風險收益率
【答案】B
【解析】必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產合理要求的最低收益率， 必要收益率等于無風險收益率加風險收益率。實際收益率是指已經實現或確定可以實現的資產收益率。預期收益率是指在不確定條件下，預 測的某種資產未來可能實現的收益率。
希望大家能在備考過程中多多總結，多思考，多積累。積累多了就是經驗，經驗多了就是智慧!多多練習中級會計師考試試題!站在巨人的肩膀，備考中級會計職稱考試更高效。
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