2017注會《財管》高頻考點(diǎn)：投資組合的風(fēng)險與報酬
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注冊會計師考試臨近，強(qiáng)化階段備考應(yīng)注重知識點(diǎn)的查漏補(bǔ)缺，小編整理注會財管高頻考點(diǎn)，幫助大家強(qiáng)化備考，順利過關(guān)！
【高頻考點(diǎn)】投資組合的風(fēng)險與報酬
投資組合理論認(rèn)為，若干種證券組成的投資組合，其收益是這些證券收益的加權(quán)平均數(shù)，但是其風(fēng)險不是這些證券風(fēng)險的加權(quán)平均風(fēng)險，投資組合能降低風(fēng)險。
相關(guān)系數(shù)與組合風(fēng)險之間的關(guān)系
相關(guān)系數(shù)與機(jī)會集的關(guān)系
重點(diǎn)把握的結(jié)論
1.證券組合的風(fēng)險不僅與組合中每個證券報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，而且與各證券報酬率之間的協(xié)方差有關(guān)。
2.對于一個含有兩種證券的組合，投資機(jī)會集曲線描述了不同投資比例組合的風(fēng)險和報酬之間的權(quán)衡關(guān)系。
3.風(fēng)險分散化效應(yīng)有時使得機(jī)會集曲線向左凸出，并產(chǎn)生比最低風(fēng)險證券標(biāo)準(zhǔn)差還低的最小方差組合。
4.有效邊界就是機(jī)會集曲線上從最小方差組合點(diǎn)到最高期望報酬率的那段曲線。
5.持有多種彼此不完全正相關(guān)的證券可以降低風(fēng)險。
6.如果存在無風(fēng)險證券，新的有效邊界是從無風(fēng)險資產(chǎn)的報酬率開始并和機(jī)會集相切的直線，該直線稱為資本市場線，該切點(diǎn)被稱為市場組合，其他各點(diǎn)為市場組合與無風(fēng)險投資的有效搭配。
7.資本市場線橫坐標(biāo)是標(biāo)準(zhǔn)差，縱坐標(biāo)是期望報酬率。該直線反映兩者的關(guān)系即風(fēng)險價格。
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