2017注會《戰(zhàn)略》例題：期權(quán)投機的風(fēng)險

來源：東奧會計在線責(zé)編：魚羊2017-07-17 11:16:41

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　　【知識點】風(fēng)險理財措施

　　(五)套期保值

　　(4)期權(quán)投機的風(fēng)險

　　【例題?單選題】甲公司是一家食品加工企業(yè)，需要在3個月后采購一批大豆。目前大豆的市場價格是4000元/噸。甲公司管理層預(yù)計3個月后大豆的市場價格將超過4600元/噸，但因目前甲公司的倉儲能力有限，現(xiàn)在購入大豆將不能正常存儲。甲公司計劃通過衍生工具交易抵消大豆市場價格上漲的風(fēng)險，下列方案中，甲公司可以采取的是( )。

　　A.賣出3個月后到期的執(zhí)行價格為4500元/噸的看漲期權(quán)

　　B.賣出3個月后到期的執(zhí)行價格為4500元/噸的看跌期權(quán)

　　C.買入3個月后到期的執(zhí)行價格為4500元/噸的看漲期權(quán)

　　D.買入3個月后到期的執(zhí)行價格為4500元/噸的看跌期權(quán)

　　【解析】企業(yè)需要在3個月后采購一批大豆，由于預(yù)計大豆價格將要上漲，為了鎖定原材料成本應(yīng)采用套期保值的措施，即應(yīng)買入看漲期權(quán)或賣出看跌期權(quán)。進(jìn)一步來分析的話，期權(quán)交易賣方的虧損風(fēng)險可能是無限的(看漲期權(quán))，也可能是有限的(看跌期權(quán))，盈利風(fēng)險是有限的(以期權(quán)費為限);期權(quán)交易買方的虧損風(fēng)險是有限的(以期權(quán)費為限)，盈利風(fēng)險可能是無限的(看漲期權(quán))，也可能是有限的(看跌期權(quán))?；谝陨系姆治?，選項C為最佳選項。

　　【答案】C

　　【名師點題】解答本題的關(guān)鍵是掌握期權(quán)套期保值的運用。

　　祝愿大家都能學(xué)習(xí)好注會，在注會考試中取得好成績，順利取得注冊會計師證書!小編會繼續(xù)為大家提供更多更新的注冊會計師攻略。

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