2017注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)管》答疑精華：留存收益成本公式

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：魚羊2017-05-23 14:33:00

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　　2017注冊(cè)會(huì)計(jì)師備考正在進(jìn)行當(dāng)中，現(xiàn)在正是基礎(chǔ)階段，大家都學(xué)習(xí)的怎么樣了呢?考生在備考時(shí)會(huì)遇到一些問(wèn)題,在答疑板中可以隨時(shí)向老師提問(wèn)，東奧的老師也會(huì)及時(shí)答復(fù)你的問(wèn)題，新一輪備考戰(zhàn)役打響，為了幫助各位考生更順利的進(jìn)行CPA學(xué)習(xí)，東奧小編特從答疑板中精選出一些常見(jiàn)問(wèn)題及回答，希望能給大家增添助力。

　　題目：

　　某公司發(fā)行普通股股票總額600萬(wàn)元，發(fā)行費(fèi)用率為5%，本年股利率為14%(股利占普通股總額的比例)，預(yù)計(jì)股利每年增長(zhǎng)5%，所得稅稅率25%，該公司年末留存50萬(wàn)元未分配利潤(rùn)用作發(fā)展之需，則該筆留存收益的成本為(　　)

　　A.14.74%

　　B.19.7%

　　C.19%

　　D.20.47%

　　正確答案:B

　　【知識(shí)點(diǎn)】留存收益資本成本的估計(jì)

　　答案解析 :

　　本題的主要考核點(diǎn)是留存收益成本的計(jì)算。留存收益成本=(預(yù)計(jì)第一期股利/股票發(fā)行總額)+股利逐年增長(zhǎng)率=14%×(1+5%)+5%=19.7%。

　　提問(wèn)：留存收益成本公式

　　請(qǐng)問(wèn)可以具體解釋一下為什么留存收益成本為=(預(yù)計(jì)第一期股利/股票發(fā)行總額)+股利逐年增長(zhǎng)率嗎?謝謝。

　　回答：

　　留存收益屬于股東權(quán)益，利用留存收益籌資是企業(yè)內(nèi)部籌資方式，不需要發(fā)生籌資費(fèi)用，其資本成本表現(xiàn)為股東追加投資要求的報(bào)酬率，計(jì)算方法與普通股資本成本相同，也分為股利增長(zhǎng)模型和資本資產(chǎn)定價(jià)模型，只是計(jì)算時(shí)不考慮籌資費(fèi)用。本題中就是利用股利增長(zhǎng)模型計(jì)算的留存收益的資本成本。

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