2017高級會計實務基礎知識：融資戰(zhàn)略

來源：東奧會計在線責編：王妍2017-05-15 14:45:11

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　　融資戰(zhàn)略

　　融資戰(zhàn)略主要對企業(yè)的融資目標、原則、結(jié)構、渠道與方式等重大問題進行長期的、系統(tǒng)的謀劃。

　　(一)融資戰(zhàn)略的目標、作用

具體內(nèi)容

目標

企業(yè)在一定的戰(zhàn)略期間內(nèi)所要完成的融資總?cè)蝿眨侨谫Y工作的行動指南，它既涵蓋了融資數(shù)量的要求，更要關注融資質(zhì)量，既要籌集企業(yè)維持正常生產(chǎn)經(jīng)營活動及發(fā)展所需要資金，又要保證穩(wěn)定的資金來源，增強融資靈活性，努力降低資本成本與融資風險，增強融資競爭力

作用

1.可有效地支持企業(yè)投資戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)

2.可直接影響企業(yè)的獲力能力

3.影響企業(yè)償債能力和財務風險

　　(二)融資戰(zhàn)略的選擇

　　融資戰(zhàn)略選擇主要解決籌集資金如何滿足生產(chǎn)經(jīng)營和投資項目的需要以及債務融資和權益融資方式的選擇及其結(jié)構比率的確定問題。

　　融資戰(zhàn)略選擇應該遵循的原則主要包括融資低成本原則、融資規(guī)模合理原則、融資結(jié)構合理原則、融資時機最佳原則、融資風險可控原則。

　　1.基于融資方式的戰(zhàn)略選擇

　　基于融資方式的融資戰(zhàn)略主要有：內(nèi)部融資戰(zhàn)略、股權融資戰(zhàn)略、債務融資戰(zhàn)略和銷售融資戰(zhàn)略。

融資方式	具體內(nèi)容
內(nèi)部融資戰(zhàn)略	企業(yè)可以選擇使用內(nèi)部留存利潤進行再投資。主要優(yōu)點：在于管理層在做此融資決策時不需要向外部披露信息，從而可以節(jié)約融資成本。缺點在于如果股東根據(jù)企業(yè)留存利潤會預期下一期或?qū)淼募t利，這就要求企業(yè)有足夠的盈利能力，而對于那些陷入財務危機的企業(yè)來說壓力很大，因而這些企業(yè)就沒有太大的內(nèi)部融資空間
股權融資戰(zhàn)略	指企業(yè)為了新的項目而向現(xiàn)在的股東和新股東發(fā)行股票來籌集資金，配股與增發(fā)。優(yōu)點在于當企業(yè)需要的資金量比較大時，股權融資就占很大優(yōu)勢，因為它不像債權融資那樣需要定期支付利息和本金，而僅僅需要在企業(yè)盈利時向股東支付股利。不足之處股份容易被惡意收購從而引起控制權的變更，并且股權融資方式的成本也比較高
債務融資戰(zhàn)略	主要可以分為貸款和租賃兩類債務融資方式與股權融資相比，融資成本較低、融資的速度較快，并且方式比較隱蔽。不足之處是，當企業(yè)陷入財務危機或者企業(yè)的戰(zhàn)略不具競爭優(yōu)勢時，還款的壓力會增加企業(yè)的經(jīng)營風險租賃是指企業(yè)租用資產(chǎn)一段時間的債務形式，可能擁有在期末的購買期權。其優(yōu)點在于企業(yè)可以不需要為購買運輸工具進行融資，緩解資金壓力，并可在一定程度上避免長期資產(chǎn)的無形損耗，還可能使企業(yè)享有更多的稅收優(yōu)惠。不足之處在于，企業(yè)使用租賃資產(chǎn)的權利是有限的，因為資產(chǎn)的所有權不屬于企業(yè)
銷售資產(chǎn)融資戰(zhàn)略	企業(yè)銷售其部分有價值的資產(chǎn)進行融資。優(yōu)點：簡單易行，并且不用稀釋股東權益。缺點：這種融資方式比較激進，一旦操作了就無回旋余地，而且如果銷售時機選擇不準，銷售價格就會低于資產(chǎn)本身價值。