2017中級會計職稱《財務管理》高頻考點：證券資產組合的系統(tǒng)風險系數(shù)
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證券資產組合的系統(tǒng)風險系數(shù)
含義 | 計算 |
投資組合的β系數(shù)是所有單項資產β系數(shù)的加權平均數(shù)，權數(shù)為各種資產在投資組合中所占的價值比例。 | βp=∑Wiβi |
【教材例2-27】某資產組合中有三只股票，有關的信息如表2-4所示，要求計算證券資產組合的β系數(shù)。
表2-4 某資產組合的相關信息
股票 | β系數(shù) | 股票的每股市價（元） | 股票的數(shù)量（股） |
A | 0.7 | 4 | 200 |
B | 1.1 | 2 | 100 |
C | 1.7 | 10 | 100 |
【答案】首先計算ABC三種股票所占的價值比例：
A股票比例：(4×200)÷(4×200+2×100+10×100)=40%
B股票比例：(2×100)÷(4×200+2×100+10×100)=10%
C股票比例：(10×100)÷(4×200+2×100+10×100)=50%
然后，計算加權平均β系數(shù)，即為所求：
βP=40%×0.7+10%×1.1+50%×1.7=1.24。
【例題·多選題】在下列各項中，能夠影響特定投資組合β系數(shù)的有( )。
A.該組合中所有單項資產在組合中所占比重
B.該組合中所有單項資產各自的β系數(shù)
C.市場投資組合的無風險收益率
D.該組合的無風險收益率
【答案】AB
【解析】投資組合的β系數(shù)受到單項資產的β系數(shù)和各種資產在投資組合中所占的比重兩個因素的影響。
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